Seit dem 19. Juni 2024 befindet sich Frankreich in einem “Defizitverfahren” durch die Europäische Kommission, da die Nachhaltigkeit der Staatsverschuldung, wie sie im neuen EU-Vertrag definiert ist, nicht gewährleistet ist.
Mit 111,7 % des BIP im Jahr 2023 ist die Verschuldung seit 1980, als sie nur 21,1 % des BIP betrug, stetig gestiegen.
Wie muss der französische Staat seine Ausgaben nach Abzug der Zinslast reduzieren, um seine Verschuldung tragfähig zu machen?
Dieser Vermerk soll diese Frage beantworten, indem er die Methode verwendet, die die Europäische Kommission anwenden wird, wenn sie der französischen Regierung im Rahmen des Verfahrens bei einem übermäßigen Defizit einen Haushaltspfad vorschlägt.
Er ermöglicht es daher, die Empfehlungen der Europäischen Kommission zu antizipieren, aber auch Szenarien vorzuschlagen, wie das BIP-Wachstum im Rahmen einer Haushaltskonsolidierung besser geschützt werden könnte.
Die Ergebnisse der Simulationen zeigen zwei erste Elemente, die verhandelt werden müssen.
Dauer der Anpassung.
Es wäre besser, eine Haushaltsanpassung über 7 Jahre als über 4 Jahre auszuhandeln, auch wenn die geringeren jährlichen Haushaltsbeschränkungen, die mit einer längeren Anpassung verbunden sind, dazu führen, dass die Auflage, das Gesamtdefizit zwischen 2028 und 2030 um 0,5 % des BIP pro Jahr zu senken, die mit dem Defizitverfahren gegen Frankreich verbunden ist, verletzt wird.
Umfang der kurzfristigen Haushaltsanstrengung.
Eine Abfolge von Haushaltskürzungen, bei der die Nettoausgaben in den Jahren 2025 und 2026 auf 20 Mrd. EUR begrenzt werden, würde es ermöglichen, das Wachstum im Rahmen dieser Haushaltskonsolidierungspolitik bestmöglich zu schützen.
Wenn die Europäische Kommission diese beiden Bedingungen akzeptiert, müssen alle französischen Regierungen das strukturelle Primärdefizit in den Jahren 2025 und 2026 um 20 Mrd. € reduzieren, gefolgt von 14,5 Mrd. € im Jahr 2027, 20 Mrd. € im Jahr 2028, 20,4 Mrd. € im Jahr 2029, 8,8 Mrd. € im Jahr 2030 und 9,3 Mrd. € im Jahr 2031, was ungefähr 110 Mrd. € an Einsparungen über 7 Jahre entspricht.
Das Gesamtdefizit soll von 5,25% im Jahr 2023 auf 2,66% des BIP im Jahr 2031 sinken.
In den ersten vier Jahren des Anpassungszeitraums (2025-2028) würde das durchschnittliche nominale BIP-Wachstum 2,15%/Jahr betragen, während es in den sieben Jahren des Anpassungszeitraums (2025-2031) 2,52%/Jahr betragen würde.
In diesem Szenario würde die Verschuldung bis 2029 weiter auf 117,6 % des BIP ansteigen, danach auf den derzeitigen Stand im Jahr 2035 zurückgehen und schließlich im Jahr 2050 unter 100 % fallen.
