Die US-Notenbank gab am Mittwoch bekannt, dass sie ihren wichtigsten Leitzins um einen halben Prozentpunkt auf 4,4% senken wird. Ziel ist es, die Risiken einer schnellen Verschlechterung des Arbeitsmarktes zu bremsen und eine Rückkehr zu einer kontrollierten Inflation zu gewährleisten.

In einer Erklärung nach der Sitzung betonte die Fed, dass “das Vertrauen des Ausschusses in eine nachhaltige Rückkehr zu einer Inflationsrate von 2% gestärkt wurde”, während sie ihre Verpflichtung zur Förderung von Vollbeschäftigung und Preisstabilität bekräftigte. Diese strategische Entscheidung erfolgte zu einem Zeitpunkt, an dem sich die Anzeichen für eine Konjunkturabschwächung häuften und die Zentralbank zu einem aggressiveren Ansatz als erwartet veranlassten.

Eine deutliche Reduzierung zur Vermeidung einer Krise

Die Senkung des Leitzinses um einen halben Prozentpunkt übertraf die ursprünglichen Erwartungen der Wirtschaftsbeobachter, die eher mit einer schrittweisen Anpassung gerechnet hatten. Angesichts der zunehmenden Besorgnis über den Arbeitsmarkt hielt die Fed jedoch ein energisches Vorgehen für notwendig, um eine mögliche Krise abzuwenden. Den am Mittwoch veröffentlichten Projektionen zufolge sind die Zentralbanker nach wie vor geteilter Meinung über das Ausmaß der bevorstehenden Anpassungen. Einige erwarten eine oder zwei weitere Senkungen um einen Viertelpunkt bis zum Jahresende, während andere der Meinung sind, dass die heute eingeleitete Bewegung ausreicht, um die Wirtschaft zu stabilisieren.

Die Normalisierung der Leitzinsen wird voraussichtlich im nächsten Jahr fortgesetzt, wobei eine weitere Senkung auf etwa 3,4% bis Ende 2025 erwartet wird. Diese Strategie zielt darauf ab, die allmähliche Desinflation zu begleiten und gleichzeitig das Wirtschaftswachstum zu schonen.

Inflation unter Kontrolle, aber Herausforderungen bleiben bestehen

Die Federal Reserve erwartet nun eine Inflationsrate von 2,6% im Jahr 2023, während sie im Juni noch von 2,8% ausgegangen war. Dies ist eine etwas günstigere Entwicklung, die die Wirksamkeit der bisherigen Maßnahmen widerspiegelt. Die Rückkehr zum Ziel von 2% wird jedoch weiterhin auf längere Sicht erwartet, wahrscheinlich bis 2026, so die Prognose.

An der Beschäftigungsfront ist die Situation uneinheitlicher. Die Arbeitslosenquote, die sich vor kurzem stabilisiert hat, wird bis Ende nächsten Jahres voraussichtlich wieder auf 4,4% ansteigen, was einen Anstieg gegenüber den vorherigen Schätzungen von 4% bedeutet. Diese Zahl unterstreicht die anhaltenden Spannungen auf dem Arbeitsmarkt, trotz der Bemühungen der Fed, einen zu starken Anstieg der Arbeitslosigkeit zu vermeiden.

Ein schwieriges Gleichgewicht zwischen Inflation und Wachstum

Mit dieser Entscheidung zeigt die Federal Reserve ihren Willen, das schwierige Gleichgewicht zwischen der Bekämpfung der Inflation und der Unterstützung der Beschäftigung aufrechtzuerhalten. Durch präventives Handeln hofft sie, eine Rezession zu vermeiden und gleichzeitig das in den letzten Monaten erreichte Wachstum zu sichern. Die Herausforderungen bleiben jedoch zahlreich: Die Desinflation ist zwar im Gange, könnte sich aber als langsamer als erwartet erweisen.

Die Finanzmärkte begrüßen diese Ankündigung derzeit mit Vorsicht. Während die Senkung des Leitzinses den Anlegern eine unmittelbare Erleichterung verschafft, bleibt die Unsicherheit über zukünftige Anpassungen und die Fähigkeit der Fed, einen längeren wirtschaftlichen Abschwung zu verhindern, bestehen.

Die Sitzung im Dezember wird daher mit Spannung erwartet, da sie Klarheit über den Umfang und die Richtung der nächsten geldpolitischen Anpassungen bringen könnte. Die Fed verfolgt weiterhin ihre Mission, die US-Wirtschaft auf einen Pfad der Stabilität und des nachhaltigen Wachstums zu führen.