Die Securities and Exchange Commission (SEC) ist die Regulierungsbehörde für die Finanzmärkte in den Vereinigten Staaten. Die SEC wurde 1934 nach der Großen Depression und den Finanzskandalen, die das Vertrauen in den amerikanischen Aktienmarkt erschütterten, gegründet und hat als Hauptaufgabe den Schutz der Anleger, die Aufrechterhaltung eines fairen und transparenten Finanzmarktes und die Erleichterung der Kapitalbildung für Unternehmen. Die SEC spielt eine entscheidende Rolle bei der Regulierung eines der größten Finanzmärkte der Welt.
Eine der zentralen Funktionen der SEC ist die Überwachung der US-Börsen, insbesondere der New Yorker Börse (NYSE) und der NASDAQ, sowie anderer Börsenplätze. Sie stellt sicher, dass die an der Börse notierten Unternehmen strenge Standards für die Offenlegung von Finanzinformationen einhalten. Die Unternehmen müssen ihren Aktionären vollständige, genaue und transparente Informationen zur Verfügung stellen, damit die Anleger fundierte Entscheidungen treffen können. Diese Aufgabe wird durch Gesetze wie den Securities Act von 1933 und den Securities Exchange Act von 1934 geregelt, die wichtige Reformen im Rahmen der Wertpapierregulierung in den USA einführten.
Die SEC ist auch für die Durchsetzung der Gesetze gegen Finanzdelikte wie Insiderhandel, Wertpapierbetrug und Marktmanipulation zuständig. Sie hat weitreichende Ermittlungsbefugnisse und kann Einzelpersonen oder Unternehmen, die im Verdacht stehen, gegen die geltenden Regeln zu verstoßen, strafrechtlich verfolgen. So haben beispielsweise große Fälle von Finanzbetrug, wie die Enron-Affäre Anfang der 2000er Jahre oder der Betrug von Bernie Madoff, die Schlüsselrolle der SEC bei der Aufdeckung und Bestrafung illegaler Finanzaktivitäten deutlich gemacht.
Im Bereich des Anlegerschutzes zeichnet sich die SEC durch ihre erzieherische Rolle aus. Sie stellt Privatanlegern Ressourcen und Werkzeuge zur Verfügung, um ihnen zu helfen, die Risiken verschiedener Finanzprodukte zu verstehen und Anzeichen von Betrug zu erkennen. Das von der SEC eingeführte Programm “Investor.gov” ist ein konkretes Beispiel für diesen Bildungsauftrag. Es hilft den Anlegern, sich in der komplexen Welt der Finanzmärkte zurechtzufinden und bietet gleichzeitig wichtige Informationen über ihre Rechte und Schutzmaßnahmen.
Ein weiterer wichtiger Aspekt der Aufgaben der SEC ist die Prüfung und Genehmigung von Börsengängen (IPO). Wenn ein Unternehmen an die Öffentlichkeit gehen und seine Aktien öffentlich anbieten möchte, muss es einen ausführlichen Prospekt bei der SEC einreichen, die die bereitgestellten Informationen auf ihre Richtigkeit und Transparenz prüft. Dieser Prozess ist entscheidend, um sicherzustellen, dass die Anleger über die notwendigen Informationen verfügen, um die mit dem Kauf von Wertpapieren des Unternehmens verbundenen Risiken zu bewerten.
Die SEC reguliert auch Investmentfonds, Anlageberater und Makler, indem sie sicherstellt, dass diese die gesetzlichen Normen einhalten und im Interesse ihrer Kunden handeln. In diesem Sinne ist sie für die Durchsetzung der Vorschriften des Dodd-Frank-Gesetzes verantwortlich, das nach der Finanzkrise von 2008 verabschiedet wurde und den Verbraucherschutz stärken und den Missbrauch im Finanzsektor verhindern soll.
In den letzten Jahren sah sich die SEC mit neuen Herausforderungen konfrontiert, die mit der raschen Entwicklung der Finanztechnologie zusammenhängen, insbesondere mit dem Aufschwung der Kryptowährungen und der Fintechs. Die Regulierung von Initial Coin Offerings (ICO) und die Überwachung von Handelsplattformen für Kryptovermögenswerte gehören nun zu ihren Prioritäten, während die SEC versucht, einen klaren und einheitlichen Rechtsrahmen für diese neuen Finanzinstrumente zu schaffen und gleichzeitig die Anleger vor den Risiken und dem Betrug in diesem schnell wachsenden Sektor zu schützen.
Schließlich arbeitet die SEC als US-Regulierungsbehörde mit anderen globalen Finanzregulierungsbehörden zusammen, um die internationalen Regeln und Standards zu harmonisieren. Sie beteiligt sich aktiv an der Arbeit der Internationalen Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (IOSCO) und des Rates für Finanzstabilität (FSB) und stellt so sicher, dass die Vereinigten Staaten eine führende Rolle bei der globalen Regulierung der Finanzmärkte spielen.
