Fondsmanagementgesellschaften unterliegen strengen regulatorischen Anforderungen in Bezug auf die Präsentation von Performance-Szenarien für ihre Fonds. Diese Verpflichtungen werden größtenteils durch europäische Vorschriften geregelt, insbesondere durch die PRIIPs-Richtlinie (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products) und MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II). Diese Vorschriften zielen auf den Schutz der Anleger ab, indem sie ihnen klare und vergleichbare Informationen über die Risiken und potenziellen Erträge von Investmentfonds liefern.

Hauptverpflichtungen :

1. Standardisierte Darstellung von Performance-Szenarien: Die Verwaltungsgesellschaften müssen für jeden Fonds Performance-Szenarien in das Key Information Document (KID) aufnehmen. Diese Szenarien, die günstige, moderate, ungünstige und stressbedingte Marktbedingungen abdecken müssen, sollen den Anlegern helfen, die mit jedem Fonds verbundenen Risiken zu verstehen.
2. Berechnungsmethode: Die Renditeszenarien sollten nach standardisierten Methoden berechnet werden, die entweder auf historischen Renditen oder auf theoretischen Simulationen basieren. Die Prognosen sollten nach Abzug von Gebühren dargestellt werden, um einen realistischen Eindruck der möglichen Renditen zu vermitteln.
3. Hinweis auf die Grenzen der Performance-Szenarien: Die Verwaltungsgesellschaften müssen unbedingt darauf hinweisen, dass es sich bei diesen Szenarien nicht um Prognosen, sondern um Illustrationen handelt, die auf Marktannahmen beruhen. Die künftige Wertentwicklung kann erheblich von den dargestellten Werten abweichen, und die Anleger sollten sich des Risikos eines Kapitalverlusts bewusst sein.
4. Regelmäßige Aktualisierung: Die Informationen zu den Performance-Szenarien sollten regelmäßig, mindestens einmal jährlich, aktualisiert werden, um mit den Marktentwicklungen und Änderungen im Fondsmanagement Schritt zu halten.
5. Transparente und verständliche Kommunikation: Die Performance-Szenarien müssen in einer klaren und zugänglichen Weise ohne Fachjargon dargestellt werden, damit sie auch für nicht professionelle Anleger verständlich sind.
6. Einhaltung lokaler und internationaler Vorschriften: Zusätzlich zu den EU-Richtlinien müssen die Verwaltungsgesellschaften die lokalen Vorschriften der Länder einhalten, in denen ihre Produkte vermarktet werden, was zusätzliche Anforderungen an die Offenlegung von Risiken und Leistungen beinhalten kann.

Drei Ansätze für die Anzeige von Leistungsszenarien

Um diesen Verpflichtungen nachzukommen, wählen die Verwaltungsgesellschaften in der Regel einen der drei folgenden Ansätze für die Anzeige der Performance-Szenarien ihrer Fonds:

1. Bereitstellung einer einzigen Gesamtdatei (PDF oder Excel): Einige Verwaltungsgesellschaften entscheiden sich dafür, alle Performance-Szenarien für alle ihre Fonds in einem einzigen Gesamtdokument zusammenzufassen, das in der Regel im PDF- oder Excel-Format vorliegt. Dieser Ansatz hat den Vorteil, dass die Informationen zentralisiert werden, was den Zugang für Anleger und Berater erleichtert, die alle Szenarien auf einmal einsehen können.
2. Bereitstellung einer Datei pro Fonds mit allen Szenarien (PDF oder Excel): Ein anderer Ansatz ist die Bereitstellung eines separaten Dokuments für jeden Fonds, das alle zugehörigen Performance-Szenarien enthält. Dies ermöglicht eine gezieltere Konsultation, bei der die Anleger leicht auf die spezifischen Informationen über einen bestimmten Fonds zugreifen können, ohne durch Daten über andere Produkte abgelenkt zu werden.
3. Einrichtung eines dynamischen Moduls auf den Fondsseiten: Schließlich entscheiden sich einige Unternehmen für eine interaktivere Lösung, indem sie ein dynamisches Modul direkt in die Seiten der einzelnen Fonds integrieren. Dieses Modul ermöglicht es den Anlegern, sich die Performance-Szenarien Monat für Monat anzusehen, indem sie den Zeitraum ihrer Wahl auswählen. Dieser Ansatz bietet eine personalisierte und interaktive Benutzererfahrung und stellt sicher, dass die angezeigten Daten regelmäßig aktualisiert werden.

Die Anforderungen an die Performance-Szenarien sollen sicherstellen, dass die Anleger ein klares und vollständiges Bild von den Risiken und potenziellen Renditen erhalten, die mit Investmentfonds verbunden sind. Die Verwaltungsgesellschaften, die diese Anforderungen erfüllen, haben die Wahl zwischen verschiedenen Ansätzen, um diese Informationen zu präsentieren, wobei jeder Ansatz seine Vorteile in Bezug auf Einfachheit, Personalisierung und Zugänglichkeit hat. Ob durch die Bereitstellung von Gesamtdateien, von Dokumenten für einzelne Fonds oder durch dynamische Module, das Ziel bleibt das gleiche: den Anlegern die Instrumente zur Verfügung zu stellen, die sie benötigen, um fundierte Entscheidungen zu treffen.