El término grado de inversión se refiere a los bonos emitidos por empresas o gobiernos que tienen una buena calidad crediticia y se consideran inversiones relativamente seguras.

El término grado de inversión se refiere a los bonos emitidos por empresas o gobiernos que tienen una buena calidad crediticia y se consideran inversiones relativamente seguras. Los bonos clasificados como de grado de inversión son los que reciben una calificación crediticia alta de agencias de calificación como Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) y Fitch. Estas calificaciones indican que el emisor tiene una baja probabilidad de impago y es capaz de devolver sus deudas con un nivel de riesgo moderado.

Calificación crediticia de los bonos con grado de inversión

Los bonos con grado de inversión suelen tener las siguientes calificaciones:

• Moody’s: bonos con calificación Baa3 o superior.
• En S&P y Fitch: bonos con calificación BBB- o superior.

Los bonos con grado de inversión se clasifican según la solidez financiera del emisor, y una calificación más alta refleja una menor probabilidad de impago. Estas son las principales categorías de calificación:

• AAA: La calificación más alta posible, que indica una calidad crediticia excepcional y un riesgo de impago extremadamente bajo.
• AA: Muy buena calidad crediticia con un riesgo de impago muy bajo.
• R: Buena calidad crediticia con bajo riesgo de impago.
• BBB: Calidad crediticia adecuada, pero el emisor puede ser más vulnerable a condiciones económicas adversas.

Características de los bonos con grado de inversión

1. Bajo riesgo crediticio: Los bonos con grado de inversión son emitidos por entidades consideradas financieramente sólidas y estables, con una baja probabilidad de impago. Esto los hace atractivos para los inversores que buscan minimizar el riesgo de pérdida de capital.
2. Rendimientos moderados: Debido a su bajo riesgo de impago, los bonos con grado de inversión suelen ofrecer rendimientos más bajos que los bonos de alto rendimiento o basura. Los inversores aceptan estos rendimientos más bajos a cambio de la seguridad que proporcionan.
3. Populares entre los inversores institucionales: Los bonos con grado de inversión suelen ser los preferidos de los inversores institucionales, como fondos de pensiones, compañías de seguros y bancos, a los que a menudo se les exige que inviertan sólo en activos con un nivel de riesgo limitado.
4. Alta liquidez: Los bonos con grado de inversión, en particular los emitidos por gobiernos o grandes empresas, suelen ser muy líquidos, lo que significa que pueden comprarse y venderse fácilmente en los mercados financieros.

¿Por qué invertir en bonos con grado de inversión?

1. Estabilidad y seguridad: Los bonos con grado de inversión son populares entre los inversores que buscan estabilidad a largo plazo y bajo riesgo de pérdida de capital. Son especialmente adecuados para los inversores conservadores o los que buscan equilibrar una cartera diversificada.
2. Rendimiento regular: Aunque los rendimientos son inferiores a los de los bonos de alto rendimiento, los bonos con grado de inversión ofrecen pagos regulares de intereses, a menudo a un tipo fijo, lo que los convierte en una opción atractiva para los inversores que buscan unos ingresos predecibles.
3. Diversificación: Los bonos con grado de inversión pueden ayudar a diversificar una cartera de inversión añadiendo un activo relativamente seguro. Suelen estar menos correlacionados con la renta variable, lo que ayuda a reducir las fluctuaciones generales de la cartera durante los periodos de volatilidad del mercado bursátil.
4. Protección durante las recesiones económicas: Durante los periodos de incertidumbre económica o recesión, los inversores tienden a recurrir a activos más seguros, como los bonos con grado de inversión, que se perciben como refugios seguros.

Ejemplos de emisores de bonos con grado de inversión

1. Gobiernos soberanos: Los países con economías estables y buenas calificaciones crediticias suelen emitir bonos con grado de inversión. Por ejemplo, Estados Unidos, Alemania y Japón emiten bonos del Estado con calificación AAA o AA, que son muy populares entre los inversores.
2. Grandes empresas: Muchas empresas bien establecidas, como Apple, Microsoft y Johnson & Johnson, son también emisoras de bonos con grado de inversión. Estas empresas tienen balances sólidos y flujos de caja estables, lo que las hace más seguras a los ojos de los inversores.
3. Instituciones financieras: Los grandes bancos y compañías de seguros también emiten bonos con grado de inversión, sobre todo cuando se benefician de ayudas públicas o de normativas estrictas.

Diferencia entre grado de inversión y alto rendimiento

La principal diferencia entre los bonos con grado de inversión y los de alto rendimiento (o bonos basura) radica en el nivel de riesgo y rentabilidad. Los bonos de alto rendimiento son emitidos por entidades con una calificación crediticia inferior a BBB- (S&P y Fitch) o Ba1 (Moody’s). Estos bonos ofrecen rendimientos más altos para compensar el mayor riesgo de impago, mientras que los bonos de grado de inversión ofrecen rendimientos más bajos debido a su estabilidad y bajo riesgo.

Riesgos asociados a los bonos con grado de inversión

Aunque los bonos con grado de inversión se consideran seguros, no están exentos de riesgo:

1. Riesgo de tipos de interés: Los bonos con grado de inversión son sensibles a las fluctuaciones de los tipos de interés. Si los tipos de interés suben, el valor de los bonos existentes puede caer, ya que las nuevas emisiones ofrecerán rendimientos más altos.
2. Riesgo de crédito: Aunque el riesgo de impago es bajo para los bonos con grado de inversión, no es inexistente. Si la situación financiera del emisor se deteriora, su calificación crediticia puede bajar, lo que podría provocar una caída del valor del bono.
3. Riesgo de liquidez: Algunos bonos con grado de inversión, en particular los emitidos por empresas más pequeñas o gobiernos locales, pueden ser menos líquidos, lo que dificulta su compra o venta durante periodos de volatilidad del mercado.