La Comisión del Mercado de Valores (SEC) es la autoridad reguladora de los mercados financieros en Estados Unidos. Creada en 1934 tras la Gran Depresión y los escándalos financieros que sacudieron la confianza en el mercado bursátil estadounidense, la misión principal de la SEC es proteger a los inversores, mantener un mercado financiero justo y transparente y facilitar la formación de capital para las empresas. La SEC desempeña un papel esencial en la regulación de uno de los mayores mercados financieros del mundo.
Una de las principales funciones de la SEC es supervisar los mercados de valores estadounidenses, en particular la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el NASDAQ, así como otras bolsas. Garantiza que las empresas que cotizan en bolsa cumplan unas normas estrictas de información financiera. Las empresas deben proporcionar información completa, precisa y transparente a sus accionistas, que permita a los inversores tomar decisiones con conocimiento de causa. Esta misión se rige por leyes como la Securities Act de 1933 y la Securities Exchange Act de 1934, que introdujeron importantes reformas en la regulación de los valores en Estados Unidos.
La SEC también es responsable de hacer cumplir las leyes contra los delitos financieros, como el uso de información privilegiada, el fraude con valores y la manipulación del mercado. Tiene amplios poderes de investigación y puede procesar a personas o empresas sospechosas de infringir las normas. Por ejemplo, los grandes casos de fraude financiero, como el asunto Enron a principios de la década de 2000 o la estafa de Bernie Madoff, han puesto de relieve el papel clave de la SEC en la detección y castigo de las actividades financieras ilegales.
Cuando se trata de la protección de los inversores, la SEC destaca por su papel educativo. Proporciona a los inversores particulares recursos y herramientas para ayudarles a comprender los riesgos asociados a los distintos productos financieros y a reconocer las señales de fraude. El programa “Investor.gov” lanzado por la SEC es un ejemplo concreto de esta misión educativa. Ayuda a los inversores a navegar por el complejo mundo de los mercados financieros, al tiempo que les proporciona información crucial sobre sus derechos y protecciones.
Otro aspecto clave de la misión de la SEC es la revisión y aprobación de las ofertas públicas iniciales (OPI). Cuando una empresa desea salir a bolsa y ofrecer sus acciones al público, debe presentar un folleto detallado a la SEC, que analiza la información facilitada para garantizar su exactitud y transparencia. Este proceso es crucial para garantizar que los inversores tengan la información que necesitan para evaluar los riesgos asociados a la compra de acciones de la empresa.
La SEC también regula los fondos de inversión, los asesores de inversión y los agentes de bolsa, asegurándose de que cumplen las normas legales y actúan en el mejor interés de sus clientes. En este sentido, es responsable de aplicar la normativa derivada de la Ley Dodd-Frank, adoptada tras la crisis financiera de 2008, que pretende reforzar la protección de los consumidores y evitar abusos en el sector financiero.
En los últimos años, la SEC se ha enfrentado a nuevos retos derivados de la rápida evolución de las tecnologías financieras, en particular el auge de las criptomonedas y las fintech. La regulación de las Ofertas Iniciales de Monedas (OIC) y la supervisión de las plataformas de negociación de criptoactivos figuran ahora entre sus prioridades, ya que la SEC trata de establecer un marco jurídico claro y coherente para estos nuevos instrumentos financieros, protegiendo al mismo tiempo a los inversores del riesgo y el fraude en este sector en rápida expansión.
Por último, como regulador estadounidense, la SEC colabora con otros reguladores financieros mundiales para armonizar las reglas y normas internacionales. Participa activamente en los trabajos de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV) y del Consejo de Estabilidad Financiera (CEF), garantizando que Estados Unidos desempeñe un papel destacado en la regulación mundial de los mercados financieros.
