Fed et BCE estiment désormais avoir atteint une politique monétaire neutre, tout en révisant leurs perspectives de croissance à la hausse. Pour François-Xavier Chauchat, cette nouvelle donne limite le potentiel de nouvelles baisses de taux en 2026 et pourrait tempérer l’appétit pour le risque. Mais l’essentiel reste ailleurs : avec une inflation largement maîtrisée, les banques centrales conservent leur capacité d’intervention en cas de ralentissement. La Fed assume clairement ce rôle de filet de sécurité, tandis que la BCE temporise. Tant que les pressions inflationnistes restent contenues, le “put” monétaire demeure un pilier central des marchés. La BCE et désormais la Fed estiment avoir atteint la zone de neutralité de la politique monétaire, et remontent leurs anticipations de croissance. La poursuite de la baisse des taux monétaires n’est donc pas acquise pour 2026, ce qui pourrait réduire l’appétit pour le risque des investisseurs. Mais l’inflation aujourd’hui maitrisée permettra toujours aux banques centrales d’ajuster leur taux à la baisse en cas…

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