Par Capital Insight

En août 2024, la collecte des fonds ETF a enregistré un volume impressionnant de 88,8 milliards d’euros, marquant une dynamique soutenue sur les marchés financiers, selon l’analyse d’Amundi ETF. Les investisseurs ont particulièrement plébiscité les actions, avec des souscriptions atteignant 46,7 milliards d’euros, tandis que les obligations, souvent perçues comme un refuge dans un contexte d’incertitudes économiques, ont également attiré 36,1 milliards d’euros.

Les indices américains, principalement dans la catégorie «Large Blend», ont été les plus recherchés, avec une collecte de 18,9 milliards d’euros. Cela reflète l’attrait durable des actions américaines, même face à la volatilité récente des marchés, particulièrement dans le secteur technologique. En revanche, les stratégies mixtes dédiées aux grandes capitalisations américaines ont décollecté 2,6 milliards d’euros, tandis que les investisseurs se sont montrés prudents vis-à-vis des actions japonaises et chinoises, retirant respectivement 0,9 milliard et 1,1 milliard d’euros.

Une réorientation des stratégies actions

La performance contrastée du secteur technologique américain a poussé les investisseurs à adopter une position plus défensive. En Europe, sur le marché des ETF UCITS, les actions ont collecté 14,6 milliards d’euros, avec les indices américains en tête, attirant 4,9 milliards d’euros. Les indices mondiaux et émergents ont eux aussi séduit, avec des souscriptions respectives de 4,2 milliards et 1,2 milliard d’euros.

Les secteurs de la santé et des technologies ont été particulièrement prisés, malgré une sous-performance du secteur technologique par rapport au S&P 500 depuis juin. Les investisseurs ont injecté 0,6 milliard d’euros dans les valeurs IT en août, tout en renforçant leurs positions dans le secteur de la santé avec 0,5 milliard d’euros, perçu comme une option plus stable face à la volatilité des marchés financiers.

En parallèle, les stratégies équipondérées et celles dédiées aux actions américaines ESG ont su attirer de nouveaux flux, respectivement 0,7 milliard et 0,7 milliard d’euros. Les stratégies «Income» et «Minimum Volatility» ont également bénéficié de la tendance actuelle, avec une collecte de 0,6 milliard et 0,4 milliard d’euros.

Obligations : un retour en force soutenu par la baisse des taux

Le marché obligataire a lui aussi profité de la baisse des taux d’intérêt, particulièrement en zone euro, avec une collecte notable de 5,1 milliards d’euros sur les ETF UCITS obligataires. Les obligations d’entreprises Investment Grade ont attiré 2,8 milliards d’euros, répartis entre les stratégies libellées en dollars américains (1,5 milliard d’euros) et en euros (1,1 milliard d’euros).

Les souscriptions en obligations souveraines ont été principalement orientées vers celles libellées en dollars (1,2 milliard d’euros) et en euros (0,6 milliard d’euros). Les investisseurs ont cependant opté pour une réallocation en faveur des obligations à court terme, entraînant une décollecte de 1,3 milliard d’euros sur les obligations d’État américaines à long terme.

Les stratégies obligataires ESG ont, quant à elles, fait preuve d’une solidité accrue, avec une collecte de 1 milliard d’euros, dont 0,7 milliard sur les obligations Investment Grade. La baisse probable des taux par la Réserve fédérale américaine, en raison de créations d’emplois plus faibles que prévu, pourrait soutenir encore davantage ces stratégies dans les mois à venir.

Perspectives

Le mois d’août a confirmé ainsi l’attractivité des ETF, tant pour les actions que pour les obligations, alors que les investisseurs cherchent à équilibrer rendement et gestion du risque face à la volatilité des marchés. Les perspectives économiques divergentes entre les différentes régions, notamment en Asie, et les ajustements des politiques monétaires des grandes banques centrales continueront d’influencer les flux de capitaux dans les mois à venir, selon l’analyse d’Amundi ETF.