Les sociétés de gestion de fonds sont soumises à des obligations réglementaires strictes en matière de présentation des scénarios de performances de leurs fonds. Ces obligations sont en grande partie encadrées par la réglementation européenne, notamment la directive PRIIPs (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products) et MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II). Ces régulations visent à protéger les investisseurs en leur fournissant des informations claires et comparables sur les risques et les rendements potentiels des fonds d’investissement.

Principales obligations :

  1. Présentation standardisée des scénarios de performances : Les sociétés de gestion doivent inclure des scénarios de performances dans le Document d’Information Clé (KID) pour chaque fonds. Ces scénarios, qui doivent couvrir des conditions de marché favorables, modérées, défavorables et en cas de stress, sont destinés à aider les investisseurs à comprendre les risques associés à chaque fonds.
  2. Méthodologie de calcul : Les scénarios de performances doivent être calculés selon des méthodes standardisées, basées soit sur des performances historiques soit sur des simulations théoriques. Les projections doivent être présentées nettes de frais pour offrir une vue réaliste des rendements possibles.
  3. Indication des limites des scénarios de performances : Il est impératif que les sociétés de gestion précisent que ces scénarios ne sont pas des prévisions, mais des illustrations basées sur des hypothèses de marché. Les performances futures peuvent différer significativement de celles présentées, et les investisseurs doivent être conscients des risques de perte en capital.
  4. Mise à jour régulière : Les informations sur les scénarios de performances doivent être mises à jour régulièrement, au moins une fois par an, pour rester en phase avec les évolutions du marché et les changements dans la gestion des fonds.
  5. Communication transparente et compréhensible : Les scénarios de performances doivent être présentés de manière claire et accessible, sans jargon technique, pour être compréhensibles par les investisseurs non professionnels.
  6. Conformité avec les réglementations locales et internationales : Outre les directives européennes, les sociétés de gestion doivent se conformer aux régulations locales des pays dans lesquels leurs produits sont commercialisés, ce qui peut inclure des exigences supplémentaires sur la divulgation des risques et des performances.

Trois approches pour l’affichage des scénarios de performances

Face à ces obligations, les sociétés de gestion adoptent généralement l’une des trois approches suivantes pour l’affichage des scénarios de performances de leurs fonds :

  1. Mise à disposition d’un fichier global unique (PDF ou Excel) : Certaines sociétés de gestion choisissent de regrouper tous les scénarios de performances pour l’ensemble de leurs fonds dans un seul document global, généralement au format PDF ou Excel. Cette approche a l’avantage de centraliser l’information, facilitant ainsi l’accès pour les investisseurs et les conseillers qui peuvent consulter tous les scénarios en une seule fois.
  2. Mise à disposition d’un fichier par fonds avec tous les scénarios (PDF ou Excel) : Une autre approche consiste à fournir un document distinct pour chaque fonds, contenant tous les scénarios de performances associés. Cela permet une consultation plus ciblée, où les investisseurs peuvent facilement accéder aux informations spécifiques à un fonds particulier sans être distraits par des données concernant d’autres produits.
  3. Mise en place d’un module dynamique dans les pages des fonds : Enfin, certaines sociétés optent pour une solution plus interactive en intégrant un module dynamique directement sur les pages de chaque fonds. Ce module permet aux investisseurs de consulter les scénarios de performances mois par mois, en sélectionnant la période de leur choix. Cette approche offre une expérience utilisateur personnalisée et interactive, tout en assurant la mise à jour régulière des données affichées.

Les obligations relatives aux scénarios de performances sont conçues pour garantir que les investisseurs disposent d’une vision claire et complète des risques et des rendements potentiels associés aux fonds d’investissement. Les sociétés de gestion, tout en respectant ces obligations, ont le choix entre différentes approches pour présenter ces informations, chacune ayant ses avantages en termes de simplicité, de personnalisation et d’accessibilité. Que ce soit par la mise à disposition de fichiers globaux, de documents par fonds, ou via des modules dynamiques, l’objectif reste le même : fournir aux investisseurs les outils nécessaires pour prendre des décisions éclairées.

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